Chinese yuan extends fall Thursday

A customer holds a 100 Yuan note at a market in Beijing, August 12, 2015.[Photo/Agencies]

BEIJING - The Chinese currency continued its sharp fall for a third consecutive day onThursday after the central bank reformed the exchange rate formation system  taobao broker .

The central parity rate of the yuan weakened by 704 basis points, or 1.1 percent, to 6.401against the US dollar on Thursday, according to the China Foreign Exchange TradingSystem.

On Tuesday, the People's Bank of China reformed the exchange rate mechanism to betterreflect market development in the exchange rate of the Chinese yuan against the US dollar.

The move surprised the market and prompted the lowest valuation of the yuan since October2012. The central parity rate of the yuan against the US dollar weakened by 1,136 basispoints on Tuesday and further dipped 1,008 basis points to 6.3306 on Wednesday.

"The central bank is fully capable of stabilizing the exchange rate through direct interventionin the foreign exchange market to avoid herd mentality leading to irrational movements of therate," economist Ma Jun with the People's Bank of China said in an interview with ChinaBusiness News on Wednesday after the sharp decline.

In China's spot foreign exchange market, the yuan is allowed to rise or fall by 2 percent fromthe central parity rate each trading day.

The central parity rate of the yuan against the US dollar is based on a weighted average ofprices offered by market makers before the opening of the market and also refers to theclosing rate on the previous day, in conjunction with supply and demand and the movement ofmajor currencies   Taobao agent .